【XM官网】贸易政策引发避险情绪 日元走强 美元持稳

发布时间：2025-02-20

今日外汇网APP讯——受避险资金流入影响，日元兑美元升至150.62，为两个月来最高水平。市场对特朗普关税政策可能引发的经济不确定性感到担忧，同时对日本央行（BoJ）年内进一步加息的预期也支撑了日元走势。

此外，地缘政治因素同样影响了市场情绪。特朗普日前称乌克兰总统泽连斯基为“独裁者”，令外界对俄乌谈判的前景更加不确定，加剧了市场避险情绪，进一步推高日元。

美元指数持稳 美联储政策仍是关键
美元指数（DXY）维持在107.15附近的一周高位，市场正在权衡美联储的政策路径。美联储最新公布的1月会议纪要显示，特朗普政府的关税政策可能推高通胀，使得美联储更倾向于维持利率不变，以观察经济状况的发展。

“美联储会议纪要强调了委员会对通胀和劳动力市场的关注，考虑到美国贸易和移民政策可能的变化，未来通胀路径仍存在相当大的不确定性。”——Westpac高级经济学家Mantas Vanagas

与此同时，特朗普宣布计划与国会共和党人合作，大幅削减企业和个人所得税，这可能对美元产生长期支撑作用。然而，短期来看，市场更关注关税政策带来的通胀影响，美联储在降息问题上的谨慎立场可能令美元继续保持相对强势。

欧元疲软 英镑回落
欧元兑美元基本持稳，最新交投于1.0430附近。此前，欧洲央行（ECB）官员在通胀风险和经济增长的讨论上出现分歧，导致市场对欧元的前景持观望态度。

英镑则从两个月高点回落，最新报1.2594。在英国经济增长乏力的背景下，市场对英国央行（BoE）未来可能降息的预期有所升温，施压英镑。

澳元、新西兰元震荡 受经济数据影响
澳元兑美元小幅上涨0.07%，至0.6350，此前公布的澳大利亚就业数据喜忧参半。尽管就业人数连续第二个月超预期增长，但失业率仍小幅上升，使得市场对澳大利亚央行（RBA）的政策方向产生分歧。

新西兰元维持在0.5710附近，变动不大。新西兰央行（RBNZ）行长Adrian Orr表示，只有在经济出现重大冲击的情况下，央行才可能再次实施50个基点的降息。该表态使得市场对RBNZ的政策前景保持谨慎。

编辑观点：
短期来看，美元指数仍维持强势，主要受到美联储谨慎政策立场、全球经济不确定性以及避险需求的支撑。日元受避险资金流入影响继续走强，而欧元、英镑等主要货币则因经济前景不明朗而承压。

然而，随着特朗普政府即将宣布针对汽车、半导体和制药行业的关税政策，市场可能迎来新的波动。若全球贸易担忧情绪进一步加剧，美元和日元有望获得更多避险买盘，而商品货币可能承压。

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